autorità finanziaria globale ha dimostrato di essere molto abili a reagire rapidamente, passo-passo in preda al panico, alla crisi finanziaria, come spiegato, facendo mosse affrettate drammatico sognato al volo in preda al panico incontri di fine settimana.
che gli sforzi lavorato è evidente. Non siamo in II Grande Depressione.
Heck, siamo già di ritorno a comprare auto nuove, l'imballaggio per gli aeroporti e le destinazioni di vacanza, e accumulando denaro nel mercato azionario. I banchieri non stanno saltando fuori delle finestre degli uffici, come nel 1930. Quelle facilitato dal loro ex posizioni stanno godendo impressionante pensionamenti paracadute d'oro. Quelli ancora nelle loro posizioni sono già celebrando i premi di risultato humongous di nuovo. Il governo americano ha anche realizzato profitti consistenti da molti dei prestiti di salvataggio temporaneo e investimenti.
E le buone notizie non si fermano qui.
banche centrali globali, il Fondo monetario internazionale, il Congresso degli Stati Uniti, e le autorità di regolamentazione finanziaria, si sono studiate a fondo le cause della crisi e cambiamenti promessi da evitare tali catastrofi vicino si ripetano mai più.
Questo è un tale sollievo.
- Se solo le autorità finanziaria globale potrebbe offrire qualcosa di più concreto di assicurazioni verbali, niente per indicare che sono in grado di vedere, e sono disposti ad affrontare, le condizioni potenziali problemi prima che si sviluppi nella prossima crisi
.Finora essi non solo hanno lasciato le precedenti condizioni problematiche in atto, ma hanno amplificato il loro potenziale di danno.
Per esempio, troppo grandi per fallire le istituzioni finanziarie sono diventate più grandi che mai, resa tale dalle azioni scelte per risolvere la crisi. Le banche più grandi sono stati rapidamente consegnato dozzina di centinaia di miliardi di dollari, con poche restrizioni su come il denaro doveva essere usato, e incoraggiato, in alcuni casi anche forzata, di acquisire i loro concorrenti più deboli. JP Morgan Chase ha rilevato Bear Stearns. Bank of America ha rilevato Merrill Lynch. Wells Fargo ha assunto Wachovia. JP Morgan Chase ha assunto Washington Mutual per citarne alcuni.
Nel frattempo, i più di 7.000 banche di piccole e medie dimensioni sono stati lasciati appesi al vento, e due anni dopo la crisi conclusi sono tuttora in corso sotto a un ritmo più veloce durante la crisi. E più di un milione di proprietari di abitazioni perso le loro case solo nel 2010, con un milione in più destinato lo stesso trattamento di quest'anno.
Poi c'è il pericolo cosiddetta morale, il comportamento che ci si può aspettare da persone che sono isolate dalla punizione per le loro azioni.
Congresso e le autorità di regolamentazione hanno dimostrato delle grandi imprese finanziarie in modo più chiaro, anche rispetto a prima che l'avidità e le attività ad alto rischio non comportano alcun rischio per loro, che se portato al disastro la calamità cadrà sugli altri, mentre le imprese finanziarie sarà salvata e probabilmente anche premiati, provenienti dall'altra parte più grande e più redditizia di sempre.
Cosa potrebbe Congresso e le autorità di regolamentazione fare?
Dopo la Grande Depressione, e più tardi dopo il crollo del 1987, le misure di reale riforma sono state introdotte. Tra questi la legge Glass-Steagall, approvata nel 1933, che ha separato e limitato l'attività delle istituzioni finanziarie, la 'regola uptick' nel 1938, che vietato il libero di vendite allo scoperto che era stato responsabile di esacerbare cali del mercato azionario e si blocca. Dopo il crollo del 1987, le restrizioni commerciali noto come 'cordoli' sono stati immessi sul programma di attività di negoziazione, impedendo loro di esacerbare un altro calo del mercato con massicce ondate di vendita computerizzati-programmi.
Tali riforme hanno funzionato abbastanza bene per un tempo molto lungo.
Tuttavia, i lobbisti dell'industria finanziaria sono riusciti a far abrogare il Glass-Steagall Act nel 1999, che ha portato le banche anche fortemente coinvolti nello intermediazione, fondi comuni, e le attività di negoziazione in conto proprio, così come l'imballaggio e la promozione di prodotti di investimento discutibili come sub -prime ipoteche.
Wall Street è stato poi riuscito ad avere la regola uptick abrogata nel 2007, e il New York Stock Exchange ha confermato nel novembre 2007 che aveva demolito i cordoli alle imprese di programma-trading. Entrambi sono stati autorizzati abroga poco prima del grave 2007-2009 bear market iniziato.
Congresso e le autorità di regolamentazione ha riconosciuto la connessione, ma a dispetto delle promesse di ri-regolamentazione del settore finanziario, nessuno di tali regolamenti precedenti successi sono stati reintrodotti. E la legge di riforma finanziaria finalmente firmato in legge nel luglio scorso è stato così annacquato dal tempo del suo passaggio da essere uno scherzo.
Nel frattempo, la crisi del debito che è stato lanciato in tutta Europa è tappezzata su crisi paese dalla crisi paese con tassi ancora più elevati del debito, mentre i funzionari della zona euro e del G-20 nazioni più volte incontrare, ma non riescono ad accordarsi su gran parte qualsiasi cosa che riguarda più soluzioni permanenti.
Bubbles usato per essere eventi rari. Ma poiché l'abrogazione del Glass-Steagall Act, che ha consentito le grandi banche a essere coinvolti in tutte le aree del settore finanziario, che abbiamo sperimentato una bolla del mercato azionario nel 2000, una bolla immobiliare nel 2006, e una bolla del debito nel 2008.
Può essere che i governi sono stati abili a farci uscire da una crisi grave, una volta colpito.
Ma dove sono i segni che sono anche cercando di impedire la prossima?
La Fed ha ragione nel dire che la disoccupazione al 9,4% è troppo alto, ma che senza gli sforzi di salvataggio sarebbe al 25%, come nella Grande Depressione.
Ma quale sarebbe, e dove sarebbe l'economia statunitense sia, se il Congresso, la Fed, e le autorità di regolamentazione hanno fatto il loro lavoro, a sinistra normativa precedente in luogo ed eseguita, e non ci fosse stata una bolla immobiliare o di debito?
senno di poi è facile e non può impedire che la crisi ultima, ma non dovrebbero esserci qualche segno che abbiamo imparato da essa?
Sy Harding è redattore della Smart Street Report, e il blog del libero mercato, www.streetsmartpost.com.
