Oggi tutti che `s coinvolti nelle operazioni sul mercato azionario degli Stati Uniti conosce ECN. Ma non ci sono molte persone che realmente comprendere i principi fondamentali di ECN. Questo articolo spiega le cose più importanti sui sistemi di ECN.
ECN è un sistema di scambio automatizzato computer . Il primo è stato INSTINET ECN - una rete commerciale costituita nel 1969, molto prima del termine ECN è apparso nei dizionari. La maggior parte degli altri ECN (ISLAND, Redi, arcipelago, BLOOMBERG, brut) sono state costruite sui principi dei primi ECN - INSTINET. Nuove norme di esecuzione degli ordini è diventato un catalizzatore per l'ECN intensivo `s di sviluppo. Nuove norme sono state approvate dopo una lunga discussione nella comunità degli investitori ', così come nelle case di brokeraggio. L'obiettivo principale delle nuove norme è stata la modifica degli algoritmi di esecuzione degli ordini esistenti in modo che ogni investitore potrebbe ottenere il miglior prezzo possibile presentazione da parte di un ordine, se compra o vende azioni. Nuove regole sono state di terminare tutti i responsabili di mercato `opportunità di guadagno extra profitto dall'esecuzione ordine ingiusto. ECN gestire questo compito nel miglior modo possibile. A proposito, ECN permettono di lavorare sul mercato azionario senza market-maker in modo più efficiente. Il primo compito dei sistemi di ECN è quello di eseguire ordini di acquisto da ordini di vendita di uguale volume. Questo processo passa automaticamente, per esempio, se il sistema riceve un ordine di vendita per 1000 azioni della XYZ Inc. a 10 dollari per azione, si cerca l'ordine di acquistare lo stesso (cioè, la stessa quantità di azioni ad un prezzo particolare).ricerca automatica di due ordini pari è il più veloce e il modo più efficace per eseguire ordini. Tra l'altro, l'esecuzione di principio FIFO (First In First Out) garantisce i singoli investitori l'esecuzione di un equo non a seconda del volume degli scambi personali. Quindi, ECN oggi lavoro come un cambio semi-stock. Se un ordine opposto non si trova nel sistema, un ECN utilizza lo stesso algoritmo come il Nasdaq fa: si trasferisce la migliore offerta disponibile e offrono al NASDAQ. NASDAQ `s Livello 2 schermi informativi dimostrarlo cita sotto il nome di ECN. Quando l'offerta o l'offerta della REC diventa il migliore tra disponibile sul NASDAQ, qualcuno che sta seguendo le citazioni NASDAQ, entra nel suo ordine di fronte allo stesso prezzo che porta alla esecuzione del provvedimento, originariamente iscritti in. ECN
Così, ECN svolge due funzioni: si tratta di un quasi-elettronico di scambio e un market maker nel sistema di scambio NASDAQ. Secondo le norme della Commissione dei valori mobiliari (SEC), ECN può essere registrato come borsa elettronica, cioè, sono ufficialmente riconosciute come le borse.
ECNs `vantaggi br I vantaggi principali sono: l'anonimato, di esecuzione degli ordini automatici e bassi costi. Acquirenti e venditori possono mettere i loro ordini in ECN e non preoccuparsi che le informazioni sulla loro attività inciderà sul mercato. Non vi è assolutamente alcun fattore umano, in esecuzione degli ordini, per quanto il sistema elettronico accetta ed esegue tutti gli ordini. ECN non solo di accelerare il processo di negoziazione, ma anche risparmiare i soldi degli investitori: non provare a fare cassa in più sulla differenza tra il prezzo in ordine e il prezzo effettivo di mercato, proprio come accade sulla "strada mercato dei broker-NASDAQ-maker ". ECNOggi molti espandere ora di negoziazione con l'aggiunta di parecchie ore di negoziazione prima e dopo una sessione di mercato aperto. E 'ovvio che nel prossimo futuro attraverso la negoziazione ECN sarà disponibile dal lunedi.
ECN `s svantaggiin Trading ECN è estremamente efficiente se si commerciale altamente titoli liquidi che hanno un sacco di one-time acquistare e vendere di ordini. Questo aumenta la probabilità della presenza di due ordini opposti attivo pari nel sistema. Non può essere una buona idea per negoziare titoli meno liquidi in ECN. In questa situazione `s meglio per inviare i vostri ordini ai tradizionali market-maker di
l'. NASDAQ A proposito, le stesse azioni possono avere diversi livelli di liquidità in ECNs diverse.
