Il mercato è in ciò che di solito è la sua stagione favorevole di novembre a maggio, quando si fa di solito la maggior parte dei suoi guadagni ogni anno. Ma non è stato così finora.
Traaltre preoccupazioni, gli analisti temono che la stagionalità costante annuale del mercato di 'Sell in maggio e Go Away (fino November1)' non è riuscito a lavorare negli ultimi due mesi. Il mercato superato nei tempi previsti alla fine di aprile ed è sceso del 16% entro luglio. Questo autunno è iniziato quello che è storicamente il peggior periodo di tre mesi dell'anno, agosto, settembre e ottobre, con un calo grande nel mese di agosto, che è stato il peggior mese di agosto in anni. Ma poi, di solito negativo settembre e ottobre si è rivelato essere solo di più positivo di due mesi dell'anno.
Quindi possiamo essere sicuri di novembre, dicembre e gennaio seguiranno il loro modello storico di solito è il mese più positivo dell'anno? Oppure è stata la debolezza che avviene normalmente nel mese di settembre e ottobre rinviata a novembre e dicembre? Novembre non ha iniziato bene, con l'S & P 500 giù circa il 3% nelle ultime due settimane.
sostegno Quindi, gli analisti stanno guardando potenzialità e livelli di resistenza.
Per esempio, due settimane fa, l'S & P 500 aveva radunato tutta la strada per raggiungere il livello ha raggiunto al suo top di aprile. Ora ha tirato indietro da quel livello di resistenza potenziale, e nel processo si è rotto sotto il supporto precedente alla sua media a 21 giorni si spostano per la prima volta da quando il rally iniziato a inizio settembre.
La questione è se si può rompere il backup attraverso la resistenza a tale media mobile e stabilire come sostenere di nuovo, o se la media mobile diventerà resistenza overhead che impedisce al mercato di fare ulteriori progressi.
Abbastanza interessante, il mercato ha registrato una grande manifestazione a tre cifre il Giovedi che portava l'indice S & P 500, Dow e Nasdaq torna quasi alle loro medie di 21 giorni si spostano in un giorno. Ma il rally si fermò poco meno di quei livelli di resistenza. Quindi la domanda è ancora là fuori.
Normalmente, gli analisti di mercato non sarebbe stato incentrato su tali considerazioni a breve termine. Ma è anche una situazione in atto che potrebbe avere implicazioni a medio termine, rendendo così come le offerte di mercato con il supporto di breve durata e livelli di resistenza più importante.
SEC dimostrare che gli insider aziendali di solito astuto hanno venduto nella forza di mercato di questi ultimi mesi ad un ritmo quasi record, anche come gruppi di investitori che hanno una storia di sbagliare al mercato di punti di svolta (estremamente ribassista di fondo del mercato e molto rialzista a piani di mercato) hanno preso la posizione opposta.
Per esempio, i fondi comuni hanno una storia di partecipazione di alti livelli di liquidità in fondi di mercato e di essere completamente investito in piani di mercato, e hanno intensificato i loro acquisti negli ultimi due mesi. Bank of America / Merrill Lynch ha riportato questa settimana che il suo ultimo sondaggio di gestori di fondi di grandi dimensioni, condotto tra il 5 novembre e 11 novembre, hanno trovato il loro sentimento di essere il più rialzista da aprile, che hanno investito quasi tutto il possibile, ora che ricoprono media solo il 3,5% delle attività dei loro investitori 'delle riserve di liquidità per soddisfare rimborsi potenziali, uno dei più bassi livelli di contanti su record.
L'ultima relazione di sentimento da Investors Intelligence , che misura il sentimento di newsletter investimento, mostra 56,2% sono bullish, solo il 20,2% ribassista, il livello più alto di tendenza al rialzo dal dicembre 2007, che era un paio di mesi dopo la grave 2007-2009 bear market iniziato.
E il sondaggio settimanale dei suoi membri da parte della American Association of Individual Investors, ha mostrato sentimento aveva raggiunto il 57,6% rialzista della scorsa settimana, il livello più alto in un certo numero di anni, superiore a quello subito prima del mercato 2007 toro superiore (54,6% rialzista ), superiore a quella poco prima della cima, nel gennaio di quest'anno (49,2%) e superiore a poco prima della cima aprile (48,5% rialzista).
crollati al solo 40,0% rialzista questa settimana, che aveva alcuni sapientoni dicendo: "Ah, che elimina il rischio dalla parte sentiment degli investitori."
Ma purtroppo non è così che funziona di solito.
Il mercato si è ridotta drasticamente la scorsa settimana ed i primi tre giorni di questa settimana. Così sentimento ci si aspetta di essere meno rialzista questa settimana. Ma una volta un livello di avviso di tendenza al rialzo è stato raggiunto, un ritorno a livelli più bassi di solito non fa alcuna differenza.
Per esempio, in cima toro mercato nel 2007, tendenza al rialzo ha raggiunto il 54,6% il 11 ottobre. Il mercato aveva già superato fuori due giorni prima. La lettura prossima settimana il sondaggio AAII ha mostrato un calo al 41,9% rialzista, e due settimane dopo al solo 31,2% rialzista. Quelle gocce successive bullishness erano di nessuna importanza, il bear market 2007-2009 era in corso.
Allo stesso modo, nella parte superiore aprile di quest'anno, il sondaggio AAII ha raggiunto il suo elevato di tendenza al rialzo a 48,5% il 15 aprile. E 'scesa al 38,1% rialzista solo la prossima settimana. Ma questo non aveva importanza. Il picco di tendenza al rialzo è stata raggiunta. Il mercato sormontata fuori nella correzione da aprile a luglio il 23 aprile, una settimana dopo la lettura alta.
Quindi, gli analisti sono probabilmente giustificate a guardare per vedere se il mercato possa recuperare e uscire al di sopra del potenziale resistenza a medie di 21 giorni a breve termine di nuovo in movimento.
Se non, e il potenziale top-out in alto due settimane fa, rimane al suo posto, quelli alti livelli di fiducia degli investitori rialzisti scorsa settimana assumeranno più importanza.
Sy Harding è redattore della Smart Street Report, e il blog del libero mercato, www.streetsmartpost.com.
