QE2 ha già ottenuto alcuni detrattori prominente. Mercato obbligazionario guru Bill Gross di PIMCO appena definito "uno schema Ponzi", che si concluderà il mercato toro di 30 anni in obbligazioni (un evento che ha fatto previsioni per qualche tempo). Jim Rogers, il Quantum Fund di co-fondatore, che astutamente chiamato il mercato toro delle materie prime a livello mondiale nel 1999, recentemente etichettati QE2 "benzina sul fuoco" del mercato delle materie prime e detto ad un pubblico dell'Università di Oxford che Fed Ben Bernanke sedia "non capisce l'economia ... tutto quello che capisce è la stampa di banconote. "2, 3
Sarà questo aiuto scorte e alloggio? programma di acquisto di bond-La Fed implica abbassare i tassi di interesse a lungo termine, i rendimenti obbligazionari più bassi e un dollaro più debole. In un ambiente con rendimenti obbligazionari e miseri tassi di risparmio, gli investitori sono predisposti a entrare in classi di attività, come quello immobiliare, le scorte, materie prime, il capitale di rischio o di altri investimenti di tipo azionario che offrono rendimenti più elevati poi obbligazioni (ovviamente i rischi sono più elevati anche troppo ). Se i mercati azionari e migliorare alloggi, che saranno sicuramente di aiuto la fiducia dei consumatori che, a loro volta, dovrebbero aiutare i consumi e quindi elevare l'economia.Naturalmente su Main Street, ci sono due dossi sulla strada verso quella destinazione Rosy domestico. La mancanza di clienti e / o della domanda (soprattutto nel mercato immobiliare) e la disoccupazione, come quelli che sono stati licenziati, stanno lavorando per la riduzione del reddito, o hanno paura di being licenziati non fanno buoni consumatori. Inoltre, anche con tassi ipotecari ai minimi di tutti i tempi, le esigenze di prestito oggi sono di gran lunga più dura rispetto al passato 5 anni per coloro che cercano di acquistare una casa nuova o esistente. Così la strategia della Fed potrebbe avere un tempo difficile la navigazione di questi ostacoli di ordine economico.
Perché sono altre nazioni che dialogano con esso? QE2 potrebbe invitare una guerra globale del commercio. Un dollaro debole: un grande vantaggio per le esportazioni degli Stati Uniti. I nostri prodotti sono meno cari in altri Paesi, grazie all'aumento dell'offerta di moneta si tiene premuto il valore del dollaro. Di conseguenza, le merci importate ci costerà di più e saremo noi ad acquistare di meno di loro. Questa è una notizia terribile per le nazioni come il Brasile, Canada, Cina, Germania, Russia, Giappone, Francia, Gran Bretagna e Hong Kong, i quali contano su tassi stabili per il cambio valuta e in particolare per le merci esportate per aiutare nella loro ripresa economica."E 'il modo sbagliato per prevenire o risolvere i problemi con l'aggiunta di maggiore liquidità. eccessiva, la creazione di moneta stabile a mio parere è una manipolazione indiretta di un tasso di cambio." -Germania 'il ministro dell'Economia, s, Rainer Bruederle.4
Se i tassi di interesse negli Stati Uniti sono troppo bassi per troppo tempo, gli investitori possono provare i mercati emergenti e / o sui mercati delle merci in cerca di rendimenti più elevati. Così i mercati delle commodity e dei mercati emergenti potrebbe ottenere ancora più caldo in quanto essere allagato con meno di dollari alla ricerca di ritorni di investimento più elevato.
"Sono d'accordo che non c'è suggerimento che aggressivo quantitative easing negli Stati Uniti, creerebbe una pressione svalutazione della valuta statunitense". - Ministro delle Finanze canadese, Jim Flaherty.5
Se ciò accade, ma implicherebbe anche un aumento dei prezzi del petrolio, delle colture e delle materie prime negli Stati Uniti, che apparirebbe come l'inflazione al supermercato o la pompa di benzina a Main Street e lungo termine ostacolare la nostra economia. Naturalmente, molti analisti finanziari ed economisti pensano i mercati delle commodity terrà avanzare, con o senza influenze come QE2 perché non vi è semplicemente troppo la domanda globale e non abbastanza di alimentazione disponibile.
E 'questa la "Ave Maria" giocare? Credo di James Grant Grant Interest Rate Observer, considerato uno dei pensatori più astuto e indipendente per l'analisi macroeconomica e monetaria, può essere riassunto al meglio " i rischi ", la Fed è impresa da andare avanti con QE2."Le conseguenze di questo intervento destinato includono i tassi di interesse più bassi, i prezzi delle azioni più elevati, perkier uno Consumer Price Index e più assunzioni. Le conseguenze non intenzionali sono ancora da vedere. Un elenco parziale delle possibilità indesiderati comprende una borsa sopravvalutato (seguita da un crash), un crollo del dollaro, un aumento senza copione dei prezzi al consumo (seguita da alti tassi di interesse), una rivolta populista contro i risparmi zero per cento le tariffe e da parete a parete turisti europei sui marciapiedi di Manhattan.
Per quanto riguarda i tassi di interesse, sono già abbastanza basso di convincere un altro ciclo di prestito imprudente e prestiti. Dà una pausa che la Fed, con tutta la sua ammassate potere del cervello, non è riuscito ad anticipare persino un po 'di problemi di 2.007-09 ".
Con i tassi di interesse a quasi lo 0% e un giro di bond-acquisto già nei libri di storia, la Fed non ha molte opzioni a sinistra per far ripartire l'economia. Ecco la sua ultima mossa dando la trazione recupero più (il proverbiale colpo nel braccio) e non diventare una zappa sui piedi.
Citazioni1 - money.cnn.com/2010/11/03/news/economy/fed_decision/index.htm [11/3/10]
2 - blogs.wsj.com/marketbeat/2010/10/27/pimcos-bill-gross-qe2-is-a-ponzi-scheme / [10/27/10]
3 - bloomberg.com/news/2010-11-04/bernanke-doesn-t-understand-economics-investor-jim-rogers-tells-oxford.html [11/4/10]
4 - bloomberg.com/news/2010-10-23/germany-says-us-federal-reserve-heading-wrong-way-with-monetary-easing.html [10/23/10]
5 - businessweek.com/news/2010-10-25/g-20-to-avoid-competitive-devaluation-of-currencies.html [10/25/10]
6 - nytimes.com/2010/11/14/opinion/14grant.html pagewanted = 2 & _r = 2 [11/13/10]
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